【俄罗斯】原油：利益之争恐影响“减产”执行

    原油：利益之争恐影响“减产”执行

原油：利益之争恐影响“减产”执行全球原油供应受减产的制约，基本保持稳定状态，联合减产对供需结构的优化和对原油价格的提振让减产国尝到了“甜头”，减产的时间也延续到2018年年底。

2017年，opec的减产执行率一直较好，像沙特这样的产油大国，减产执行率甚至超过100%，而俄罗斯的日均产量预计与2016年持平。

从俄罗斯国家石油公司(rosneft)的e&p与产量对比数据中可以看出，俄罗斯政府控股的rosneft的原油产量在2016年和2017年都是增长的，并且这两年e&p投入大幅增加，这种资本支出的增加让俄罗斯有底气在合适的时候快速增加产量。

截至2017年11月，俄罗斯政府油气出口收入占总收入的近40%，2016年全年的该项收入占比为35.99%，预计2017年全年的占比会超过2016年。

再来看低成本的代表沙特，沙特本应对目前的油价相对满意，但考虑到政府连年赤字、国内政局变革，特别是沙特阿美ipo在即，其不仅希望短期内油价抬升，更希望原油市场能长远稳定地发展。

当然，沙特并不能够完全代表opec，但2018年opec与俄罗斯之间的关系注定是复杂多变的，共苦不一定能够同甘，在原油市场有希望达到平衡状态的前提下，市场份额变化所带来的利益之争注定会引发各产油国之间的“斗争”。